Was haben erfolgreiche ICOs gemeinsam?Was haben erfolgreiche ICOs gemeinsam? Sie haben eine starke Design-Philosophie und eine klare Vorstellung davon, welches Problem oder Thema sie angehen.Wir glauben, dass das Verständnis des Designs und der Struktur eines ICOs wichtiger ist als die wirtschaftlichen Bedingungen und der Preis des Token-Verkaufs. Bancor, dessen Innovation in der Eliminierung des Liquiditätsrisikos besteht Das von uns untersuchte Protokoll heißt Bancor (Bancor).Dies ist eines der größten ICO-Projekte im Jahr 2017, das innerhalb von drei Stunden fast 17 Milliarden Yen einbrachte.Kurz gesagt, ist Bancor ein Projekt, das das Liquiditätsrisiko der Token-Wirtschaft löst.Es steckt voller innovativer Ideen, die den Markt für virtuelle Währungen beflügeln werden.

Um es etwas genauer zu beschreiben, handelt es sich um ein Projekt, das die Situation beseitigt, in der man seine virtuelle Währung nicht verkaufen kann, wenn man es möchte, und niemanden findet, der sie kauft. Kryptowährungen und virtuelle Währungen wie Bitcoin (BTC), Bitcoin Cash welche innovative Idee dahinter steckt und wie sie funktioniert oder auch PAY von Tenx und REP von Augur, die auf Ethereum basieren, sind alle digitale Token.

Digitale Token können je nach Emittent entweder als Währung oder als Vermögenswert kategorisiert werden, aber alle Token haben eines gemeinsam: Ein Token ist ein Wertnachweis.Im Wörterbuch steht es für Ersatz-Papiergeld.

Eine Token-Wirtschaft, in der proprietäre Token untereinander ausgetauscht werden Durch die weite Verbreitung von Token entsteht eine Wirtschaftszone der Token.Augurs REP zum Beispiel ist ein Spielstein, mit dem man die Zukunft vorhersagen kann, ähnlich wie bei der Fußball-Toto-Lotterie.Die Token werden von denjenigen in Umlauf gebracht, die auf die Zukunft wetten, und von denjenigen, die gewinnen, verlieren oder den Gewinner zertifizieren, wodurch eine Wirtschaftszone entsteht.

Darüber hinaus können verschiedene Token ausgetauscht werden.Wenn Sie zum Beispiel einen Altcoin kaufen möchten, den Sie nicht in japanischen Yen kaufen können, können Sie den Altcoin in Bitcoin (BTC) umtauschen, wie in DOGE↔BTC↔POT.Auf diese Weise ist die Token-Wirtschaft miteinander verbunden und die virtuelle Währungs- und Token-Wirtschaft expandiert.Dies wird als Token Economy bezeichnet. Wenn Token Amok laufen, geht die Liquidität verloren. Solange proprietäre Token miteinander verbunden sind, kann die Zahl der Token unbegrenzt wachsen und die Wirtschaft nicht zusammenbrechen?So hat Japan den Yen, die USA den Dollar und China den Yuan als gesetzliches Zahlungsmittel (Fiat-Geld).Wäre es sinnvoll, 131 Währungen im Umlauf zu haben, eine für jede der 47 Präfekturen Japans, 51 Bundesstaaten in den USA und 33 Verwaltungseinheiten in China?

Die Währungen sind auf dem Weg zur Vereinheitlichung. Wenn Sie sich vorstellen, dass Sie Ihr Geld jedes Mal wechseln müssen, wenn Sie z. B. durch ein anderes Land reisen, werden Sie es wahrscheinlich unangenehm finden, viele verschiedene Währungen zu haben.Europa ist jetzt im Euro vereint, und die unabhängigeren Staaten der USA sind jetzt im Dollar vereint.Wie die Geschichte der Währungen zeigt, befinden sie sich in einer Phase der Konsolidierung.

Im Gegensatz zu gesetzlichen Zahlungsmitteln haben ICOs eine unbegrenzte Anzahl von digitalen Token geschaffen.Jede Woche, jeden Tag werden neue digitale Token geschaffen, und Volkswirtschaften aller Größenordnungen werden digital geboren. Diese Situation ist nicht mit der Währung einer Provinz vergleichbar, sondern mit einer Gemeinde, die ihre eigene Währung ausgibt.Diese Zersiedelung der Token stellt ein Liquiditätsrisiko dar.Dies ist das Problem, das Bancor zu lösen versuchte.

Eine Token-Wirtschaft, die zu einer Tauschwirtschaft degeneriert Liquidität ist ein Maß dafür, wie einfach es ist, Waren gegen Geld zu tauschen.Liquidität ist ein Maß für die Leichtigkeit, mit der etwas verkauft werden kann.Wenn eine Aktie beliebt ist, wird ein Verkaufsauftrag schnell ausgeführt, wenn sie nicht beliebt ist, dauert es eine Weile, bis ein Käufer auftaucht.Ersteres wird als hohe Liquidität, letzteres als geringe Liquidität bezeichnet.

Geringe Liquidität, d. h. das Risiko, nicht verkaufen zu können, wenn man es möchte, ist das Liquiditätsrisiko.Dasselbe Risiko gilt nicht nur für Aktien, sondern auch für digitale Token: Wenn ein ICO eine Vielzahl von Token hervorbringt, entsteht eine Reihe von kleinen Wirtschaftszonen, die den Kauf und Verkauf unbeliebter Token erschweren und das Liquiditätsrisiko erhöhen.

Bancors Lösung für das Problem der Koinzidenz von Wünschen Das Weißbuch von Bancor, A Solution to the Coincidence of Wants Problem (S.8), ist eine Lösung für das Problem der Koinzidenz von Wünschen.Dies bezieht sich auf das, was Ökonomen die doppelte Koinzidenz der Bedürfnisse nennen, ein Begriff, der die Illiquidität des Tauschhandels beschreibt.Verlassen wir für einen Moment die digitalen Token und stellen uns eine Zeit des Tauschhandels vor.

Bei einem Tauschgeschäft müssen sich beide Parteien darauf einigen, was sie bekommen und was sie gleichzeitig abgeben wollen.Wenn ich zum Beispiel einen Apfel habe und eine Melone möchte, muss ich jemanden treffen, der eine Melone hat und einen Apfel möchte.Man kann nicht eine Melone essen und eine Kiwi wollen oder eine Traube und einen Apfel. Sie wollen, was sie haben, und sie wollen, was Sie haben.Die Wahrscheinlichkeit, dass die Wünsche zweier Menschen übereinstimmen, ist sehr gering, und durch die Einführung von Geld in die Gleichung hat sich die Liquidität dramatisch erhöht.

Bei der Geldschöpfung muss ich, wenn ich einen Apfel verschenken will, nur jemanden finden, der ihn haben will.Ein Doppelspiel ist nicht mehr erforderlich.Das eigentliche Ziel ist jedoch, den Apfel zu verschenken und die Melone zu bekommen.Das Geld hat es möglich gemacht, die beiden Wünsche zu teilen, aber wir haben immer noch nicht die Melone.Wir müssen weiter nach jemandem suchen, der eine Melone hat.

Die doppelte Koinzidenz der Wünsche bei digitalen Wertmarken Nehmen wir an, dass Wertmarken weiterhin spontan ausgegeben werden und dass jeder Japaner in der Lage ist, Wertmarken auszugeben.Dies würde zur Schaffung von etwa 100 Millionen Token führen.Letztlich würde sich dies nicht von der Welt des Tauschhandels unterscheiden, und das Problem der Dualität des Begehrens würde wieder auftauchen.Auch wenn dies ein etwas extremes Beispiel ist, besteht kein Zweifel daran, dass die Verbreitung von Token das Risiko der Illiquidität birgt.

Wenn niemand die gekauften Token haben will oder wenn die Zahl derer, die sie haben wollen, verschwindend gering welche innovative Idee dahinter steckt und wie sie funktioniert, wird es keine Transaktionen geben.Das Bancor-Protokoll wurde entwickelt, um genau diese Art von Problemen zu lösen.

Der Name Bancor leitet sich von Bancor ab, der Weltwährung, die der britische Wirtschaftswissenschaftler John Maynard Keynes nach dem Zweiten Weltkrieg erfand.Der Bancor von Keynes und das Bancor-Protokoll sind zwei verschiedene Dinge, aber das Bancor-Protokoll wurde aus dem Bancor von Keynes entwickelt.

Die Innovation des Bancor-Protokolls Das Bancor-Protokoll ist ein Protokoll.Es kann mit Protokoll, Protokoll, Ritual oder Verfahren Erfahren Sie werden und ist eine Vereinbarung zwischen Menschen darüber, wie etwas zu tun ist.Daher impliziert das Bancor-Protokoll selbst keine Währung, wie zum Beispiel den Yen.Die Token (Smart Token), die im Rahmen des Bancor-Protokolls ausgegeben werden, sind die Währung (Token).

Reserven und Preisbildungsmechanismus Die Innovation des Bancor-Protokolls liegt in zwei Merkmalen: den Reserven und dem Preisbildungsmechanismus. Jeder Token hat einen Preis.Der Preis von Bitcoin (BTC) liegt beispielsweise bei 800.000 Yen, der von Litecoin (LTC) bei 7.000 Yen usw.Zum Beispiel bietet eine Person, die Bitcoin kaufen möchte, 700.000 Yen und eine Person, die Bitcoin verkaufen möchte, 710.000 Yen.Die Preisdifferenz zwischen Käufer und Verkäufer wird als Spread bezeichnet.Wenn es nur einen Verkäufer und einen Käufer gäbe, wäre die Transaktion starr.

Damit eine Bitcoin-Transaktion zustande kommt, muss entweder jede Seite einen Kompromiss über den Preis eingehen, den sie zu bieten bereit ist, und die Transaktion muss bei etwa ¥705.000 abgeschlossen werden, oder ein neuer Käufer (Verkäufer) muss in die Preislücke eindringen und einen neuen Preis anbieten.Im Bitcoin-Beispiel (BTC//JPY) kann die Transaktion aufgrund ihres großen Umfangs innerhalb von Sekunden oder Minuten abgeschlossen werden.

Das Bancor-Protokoll löst dieses Liquiditätsrisiko, indem es das Konzept der Reserven und einen dynamischen Preisbildungsmechanismus einbezieht. Was sind Reserven im Bancor-Protokoll? Reserven sind so zu verstehen.Nehmen wir an, ich gebe eine Wertmarke aus.Nehmen wir an, der Token ist ANGO.Sie sind der Inhaber der Wertmarke.Sie möchten dieses ANGO verkaufen und in Bitcoins (BTC) umwandeln.Sie müssen jemanden finden, der bereit ist, seine BTC aufzugeben, um das ANGO zu bekommen.

Da es sich um meine eigene Währung (Token) handelt, ist ANGO eine der wenigen kleinen Währungen der Welt.Natürlich ist es nicht einfach, einen Käufer zu finden.Selbst wenn Sie das tun, könnten Sie überboten werden, weil es so wenige Käufer gibt.Sie beschließen also, dass Sie möchten, dass ich, der Emittent, die ANGO anstelle des Marktes übernehme.Das ist die Idee hinter der Reservemarke.

So wie eine Zentralbank, der Emittent eines gesetzlichen Zahlungsmittels, Währungsreserven hält, halte ich die zugrunde liegende virtuelle Währung (Ethereum ETH im Bancor-Protokoll) als Reserve-Token, Erfahren Sie Sie wollen Ihr ANGO verkaufen.Wenn Sie ANGO verkaufen möchten, können Sie dies sofort tun.

Auf diese Weise können auch illiquide Token über ETH in andere Token umgewandelt werden, was das Liquiditätsrisiko verringert. Wie Sie jedoch vielleicht bemerkt haben, besteht bei einer großen Anzahl von ANGO-Verkaufsaufträgen ein gesondertes Risiko der Erschöpfung der Reserven.Die Erschöpfung der Reserven (virtuelle Reservewährung) könnte zu einem Run auf den Markt führen, ähnlich dem Nixon-Schock, als die Konvertierbarkeit von Gold in den Dollar ausgesetzt wurde.

Was ist der Preismechanismus des Bancor-Protokolls? Das zweite Merkmal des Bancor-Protokolls ist der Preisfestsetzungsmechanismus.Normalerweise besteht die einzige Möglichkeit, den Preis zu bestimmen, zu dem eine Transaktion ausgeführt wird, darin, dass jemand einen Kompromiss eingeht und den Auftragspreis ändert oder darauf wartet, dass ein neuer Käufer auftaucht.Beim Bancor-Protokoll wird die Preisbildung durch eine Formel bestimmt, die ein angemessenes Gleichgewicht zwischen dem Token-Preis, dem Token-Ausgabevolumen und dem Reserveverhältnis aufrechterhält.

Diese Gleichung besagt, dass der Token-Preis zu einem bestimmten Zeitpunkt definiert ist als der Saldo der Reserven (ETH), die von der ausgebenden Einheit gehalten werden, geteilt durch die Menge der ausgegebenen Token und das Reserveverhältnis.

Erfahren Sie, warum Bancor zum größten ICO geworden ist, welche innovative Idee dahinter steckt und wie sie funktioniert

Zur Erinnerung: Reserve-Token sind die Token, die als Sicherheiten gehalten werden müssen, wenn ich den ANGO-Token ausstelle, insbesondere ERC20-Token oder ETH. Der Token, für den der Preis berechnet wird, heißt Smart Token.Im vorherigen Beispiel wäre dies ANGO, ein Token, der garantiert in Reserve Token umgewandelt werden kann.Der rekordverdächtige ICO von Bancor wurde richtigerweise als Bancor Netowork Token (BNT) bezeichnet, da die Bprotocol Foundation, der Warum Bancor zum größten ICO geworden ist des Bancor-Protokolls, ETH als Reserve-Token aufbrachte.Bancor Netowork Token (BNT) soll als Smart Token ausgegeben werden.

Die Gewichtung in der Definitionsformel ist der Prozentsatz der in der ICO gesammelten Reserve-Token, der in Verwahrung gehalten wird, und ist ein fester Prozentsatz, der vom Emittenten des Smart Token vorgegeben wird.Wenn die Reservequote beispielsweise 0,2 beträgt, bedeutet dies, dass der Emittent immer 20 % des gesamten Marktwerts der ausgegebenen Token in Reserve hält (ETH). Warum wird sich der Tokenpreis ändern? Lassen Sie uns berechnen, wie sich der Preis eines Tokens verändern wird.Beginnen wir an dem Punkt, an dem ich einen neuen Token ANGO ausstelle.Der Reservesatz wird auf 20 % festgesetzt.Wir wollen 300.000 ETH aufbringen, um den neuen Token ANGO auszugeben.Der Tarif ist auf 1ANGO = 1ETH festgelegt.Wenn also 300.000 ETH gesammelt werden, werden gleichzeitig 300.000 ANGO ausgegeben.

Unter der Annahme, dass 300.000 ETH erfolgreich gesammelt wurden, müssen Sie die Reserve entsprechend dem Reservesatz welche innovative Idee dahinter steckt und wie sie funktioniert, der 20 % von 300.000 beträgt, d.

h. Sie müssen 60.000 ETH behalten.Zurzeit entspricht der Preis von ANGO 1ANGO = 1 ETH, was immer noch 1 ist.

Nehmen wir als nächstes an, jemand möchte ANGO-Token für 300 ETH kaufen.In diesem Fall verwenden wir die folgende FormelDie obige Formel bestimmt die Menge an ANGO-Tokens (T), die man durch die Zahlung von 300 ETH erhalten kann.Benutzen Sie die untenstehende Formel, um den Geldbetrag (E) zu ermitteln, der benötigt wird, um die Menge T an Jetons zu kaufen.

Wie sich die Anzahl der erworbenen Token ändert In unserer Beispieltransaktion möchte der Neuling ANGO mit 300 ETH von der aktuellen Gesamtzahl der ausgegebenen ANGO (300.000), dem Reserveguthaben (60.000) und der Reservequote (20 %) kaufen, so dass die Menge an ANGO, die gekauft werden kann (T), wie folgt ist Oh Wunder.Sie haben 300 ETH aufgegeben, aber 299,4 ANGO erhalten.Der Preis war 1:1, aber wenn man über die seltsame Funktion geht, bekommt man weniger ango.Man könnte meinen, dass dies eine neue Masche ist, aber das ist nicht der Fall.Dies ist der Kern des Preismechanismus von Bancor.

Schauen wir uns noch einmal die Preisformel für ANGO-Tokens an. Der Preis von 1,0 kann als Betrag von einer Einheit ANGO-Token pro Einheit ETH ausgedrückt werden.Und im Nenner die Gesamtmenge der ausgegebenen ANGO-Token.Kurz gesagt, wenn Sie einen ANGO-Token kaufen, wird der dafür bezahlte Betrag (ETH) direkt zu Ihrem Reserveguthaben (dem Zählerteil) hinzugefügt.

Der Preis und die Gesamtzahl der ausgegebenen ANGO-Token werden dann so angepasst und erhöht, dass der erhöhte Reservesaldo 20 % der gesamten Token-Emission ausmacht.Mit anderen Worten: Der Kauf eines ANGO-Tokens stellt eine Neuemission von ANGO-Tokens dar.

Der sich ständig ändernde Preis von Token Um den betrugsähnlichen Preismechanismus besser zu verstehen, betrachten wir eine Zahlung von 300 ETH als 300 Käufe von 1 ETH.Der Nenner der Gleichung für den Preismechanismus ist die Gesamtmenge der ausgegebenen Token: Jedes Mal, wenn eine Einheit ANGO-Token gekauft wird, ändert sich die Gesamtmenge der ausgegebenen Token (um eine Einheit auf 300.001) und der Preis wird automatisch angepasst.

Wenn Sie eine zweite Einheit (für insgesamt 2 ETH) kaufen, wird der Preis der vorherigen Einheit (1 ETH) angewandt, und wenn Sie eine dritte Einheit kaufen, wird der Preis der vorherigen Einheit (2 ETH) angewandt.Beim Kauf der dritten Einheit wird der vorherige Preis (zweite ETH) angewandt und so weiter.

Im aktuellen Beispiel ist der Kauf von ANGO eine Konvertierung von ETH in ANGO.Daher wird der Preis von ANGO höher sein als der von ETH, und die verfügbare Menge an ANGO wird geringer sein.Bei der Konvertierbarkeit von ANGO in ETH hingegen welche innovative Idee dahinter steckt und wie sie funktioniert ANGO verkauft, und der Preis bewegt sich in Richtung der ANGO-Abwertung. Jetzt verstehen Sie, wie die Menge an ANGO, die Sie erhalten, reduziert wird.Um dies zu bestätigen, sehen wir uns an, wie sich das Preisverhältnis von ETH//ANGO (ursprünglich 1:1) beim Kauf von 300 ANGO ändert, indem wir die Formel für den Preismechanismus neu formulieren.

Es ist zu erkennen, dass sich der Preis (Kurs), der ursprünglich 1 war, auf 1,004 geändert hat.Die Reserve von 60.000 ETH ist nun 60.300 ETH, und die Gesamtsumme der ausgegebenen ANGO wird um 299,4 erhöht, wobei der Preis fein abgestimmt wird, auf insgesamt 300.299,4. 0,2 ist ein fester Wert.Wenn wir diese Gleichung berechnen, sehen wir, dass der Preis jetzt etwas höher ist als der von ANGO, nämlich bei 1,004, wenn wir den Kauf von ANGO für 300 ETH abgeschlossen haben. Eine innovative Idee, die keine Gegenpartei braucht Wir haben herausgefunden, dass der neue Preis durch einen Reservemechanismus, einen automatischen Preismechanismus, bestimmt wird.Falls Sie es vergessen haben sollten: Der Token wird von mir, dem Emittenten, über eine lästige Formel gehandelt.

Mit anderen Worten: Sie werden direkt von mir, dem Emittenten, gekauft, ohne warum Bancor zum größten ICO geworden ist jemand anderes sie über eine Börse kaufen muss.Der Handelspreis wird automatisch und eindeutig durch die Formel des Preismechanismus bestimmt. Es besteht keine Notwendigkeit für einen Umtausch.Wenn man es genau nimmt, braucht man keine Gegenpartei.Das Liquiditätsrisiko war das Risiko, nicht verkaufen zu können, wenn man es wollte.Mit dem Bancor-Protokoll können jedoch auch kleinere Token gekauft und verkauft werden, je nach Emittent und dem automatisch ermittelten Preis.Das Bancor-Protokoll ist der Dreh- und Angelpunkt der Token-Wirtschaft.

Angenommen, ein ANGO-Token wird auf Poloniex notiert.Der normale Handelspreis wird durch das Gleichgewicht von Angebot und Nachfrage zwischen denjenigen, die verkaufen wollen, und denjenigen, die kaufen wollen, bestimmt.Und der Preis für das Bancor-Protokoll.Diese beiden Preise haben unterschiedliche Mechanismen, so dass es zu einem Preisunterschied kommen kann.In diesem Fall jedoch werden die Arbitrageure die Kurse ausgleichen.Das bedeutet nicht, dass es in Zukunft keinen Bedarf an Token-Börsen geben wird.

Die Zukunft des Bancor-Protokolls Bislang haben wir zusammengefasst, was wir über den innovativen Teil des Bancor-Protokolls untersucht haben: die Reserven und den Preismechanismus.Seit dem ICO von Bancor sind ein paar Monate vergangen, aber wie hat sich der Preis von BNT, dem Smart Token von Bancor, entwickelt?

Jüngste Nachrichten haben auf die Anfälligkeit des Bancor-Protokolls für Front-Running und das Risiko einer Erschöpfung der Reserven hingewiesen.Infolgedessen ist der Preis des ersten Smart Token (BNT) des Bancor-Protokolls um etwa die Hälfte gesunken, von 4 US-Dollar beim Börsengang auf jetzt 2 US-Dollar (November 2017).

Virtuelle Währungen sind jedoch von vornherein volatil, so dass die Halbierung des Preises nicht bedeutet, dass sich der Wert des Projekts halbiert hat.Wir sind der Meinung, dass dieses Projekt das Potenzial hat, eine großartige Erfindung zu sein, die die Messlatte für den gesamten Markt der virtuellen Währungen höher legen wird.

Es wird interessant sein zu sehen, ob sie die Token-Wirtschaft als Lösung für das Liquiditätsrisiko unterstützen wird, das bei einer Unterbrechung der Token-Wirtschaft mit Sicherheit eintreten wird.


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